Les menaces tarifaires pèsent sur les actifs risqués tandis que le pétrole se redresse sur les préoccupations d'approvisionnement

Les tensions géopolitiques et l'incertitude des politiques commerciales redessinent la dynamique des marchés à travers les matières premières et les actifs numériques. Les tarifs douaniers proposés sur les principaux partenaires commerciaux ont déclenché une réévaluation générale de l'appétit pour le risque, les contrats à terme sur actions faisant face à des vents contraires malgré les prévisions haussières à long terme. La fuite résultante des actifs plus risqués a pesé sur les cryptomonnaies, le Bitcoin se repliant par rapport aux sommets récents alors que les investisseurs recalibrent leur exposition.

Les marchés pétroliers dérogent à la tendance générale d'aversion au risque, prolongeant leurs gains car les préoccupations liées à l'approvisionnement l'emportent sur les inquiétudes concernant la demande. Le contournement des points d'étranglement critiques et les frictions géopolitiques persistantes continuent de soutenir les prix, même si certains analystes avertissent que les positions record pourraient éventuellement limiter les gains supplémentaires. Pendant ce temps, la demande énergétique asiatique montre des signes de ralentissement, avec les flux d'importation en baisse et la faiblesse des devises limitant le pouvoir d'achat dans la région.

La force du dollar à des sommets de deux mois amplifie la volatilité entre les actifs, les courbes de rendement s'accentuant sur les préoccupations liées à la dette et l'agressivité des banques centrales. Les capitaux institutionnels entrent progressivement dans l'infrastructure crypto, mais le sentiment reste fragile alors que l'incertitude macroéconomique persiste. La divergence entre la résilience du pétrole et la faiblesse des actions et des actifs numériques reflète un marché aux prises avec les risques stagflationnistes et l'imprévisibilité des politiques en cette fin 2024 et début 2025.