La incertidumbre arancelaria remodela los flujos de activos: el oro gana terreno mientras disminuye el apetito por riesgo

Las tensiones comerciales y la incertidumbre política están remodelando los mercados globales, con inversores rotando hacia activos más seguros y alejándose de inversiones más riesgosas. Los aranceles propuestos sobre los principales socios comerciales han generado preocupación sobre el crecimiento económico, provocando debilidad en los mercados de valores en Asia y reduciendo el apetito por criptomonedas. Bitcoin se ha retirado de sus máximos recientes a medida que el sentimiento se deteriora, mientras que los pronósticos de renta variable permanecen nublados por el confuso panorama macroeconómico.

El oro se está beneficiando de esta huida hacia la seguridad, ya que los riesgos geopolíticos y las preocupaciones sobre el suministro de energía aumentan su atractivo. Mientras tanto, los precios del petróleo están subiendo en múltiples frentes: el posible regreso de Venezuela a los mercados energéticos globales enfrenta obstáculos significativos, los suministros mundiales de gas enfrentan escasez que se extiende hasta el verano, y el sector energético se enfrenta a dinámicas cambiantes derivadas de cambios en las políticas ambientales y patrones de producción en evolución. Estas presiones del lado de la oferta están compensando las preocupaciones sobre la demanda vinculadas a la fricción comercial.

Los mercados de divisas reflejan la ansiedad más amplia, con el yen fortalecido por la demanda de activos seguros mientras que el repunte del dólar se ha pausado. La divergencia entre clases de activos sugiere que los inversores se están protegiendo contra riesgos tanto de inflación como de crecimiento, favoreciendo materias primas y divisas percibidas como depósitos de valor estables sobre activos digitales especulativos que tienden a moverse con el sentimiento de riesgo de renta variable.