Угрозы тарифов вызывают отток капитала с рынков на фоне укрепления доллара

Сочетание неопределённости в политике и изменяющихся ожиданий относительно денежно-кредитной политики переформатирует глобальные рынки в начале нового года. Предложенные тарифы на крупных торговых партнёров спровоцировали широкую переоценку аппетита к риску, при этом фондовые индексы падают по всей Азии, а криптовалюты отступают от недавних максимумов. Биткоин упал ниже 95 тысяч долларов, поскольку инвесторы проявляют осторожность в отношении потенциальных экономических рисков, связанных с торговыми напряжениями.

Доллар США стал явным выигравшим в текущей рыночной динамике, достигнув максимумов за два месяца на фоне роста доходности казначейских бумаг благодаря ястребиным комментариям Федеральной резервной системы и лучше ожидаемых экономических данных. Доходность 10-летних облигаций поднялась на самый высокий уровень с середины 2007 года, отражая ожидания того, что снижение процентных ставок может быть отложено ещё дальше. Такое укрепление валюты создаёт давление на другие основные валюты, включая фунт стерлингов и евро, одновременно создавая препятствия для рисковых активов, которые обычно выигрывают от более мягких денежно-кредитных условий.

Энергетические рынки движутся в противоположном направлении: динамика предложения нефти поддерживает цены несмотря на общую экономическую неопределённость. Геополитические факторы вокруг ключевых узких мест и структурные проблемы предложения держат цены на нефть на повышенных уровнях, в то время как инвестиции в инфраструктуру и слияния в энергетическом секторе свидетельствуют об основательной уверенности в спросе. Решение Белого дома исключить ограничения на экспорт дизельного топлива дополнительно поддерживает энергетический комплекс на фоне повышенных цен на топливо.