Les menaces tarifaires déclenchent une aversion au risque sur les marchés mondiaux tandis que le dollar se renforce

Une convergence d'incertitudes politiques et d'attentes monétaires changeantes redessine les marchés mondiaux au début de la nouvelle année. Les tarifs douaniers proposés sur les principaux partenaires commerciaux ont déclenché une réévaluation générale de l'appétit pour le risque, les indices boursiers chutant en Asie et les cryptomonnaies se retirant de leurs sommets récents. Le Bitcoin a glissé sous les 95 000 dollars alors que les investisseurs devenaient prudents face aux possibles vents contraires économiques provenant des tensions commerciales.

Le dollar américain s'est imposé comme le grand bénéficiaire de la dynamique actuelle des marchés, atteignant des sommets proches de deux mois alors que les rendements des bons du Trésor montent en flèche suite aux commentaires belliqueux de la Réserve fédérale et aux données économiques plus fortes que prévu. Le rendement à 10 ans a grimpé à son plus haut niveau depuis la mi-2007, reflétant les attentes selon lesquelles les réductions de taux d'intérêt pourraient être davantage retardées. Cette force du dollar exerce une pression sur les autres grandes devises, notamment la livre sterling et l'euro, tout en créant des obstacles pour les actifs risqués qui bénéficient généralement de conditions monétaires plus souples.

Les marchés énergétiques évoluent dans la direction opposée, la dynamique de l'offre pétrolière soutenant les prix malgré l'incertitude économique générale. Les facteurs géopolitiques autour des points d'étranglement clés et les défis structurels de l'offre maintiennent le brut à des niveaux élevés, tandis que les investissements en infrastructure et l'activité de fusion dans le secteur énergétique suggèrent une confiance sous-jacente dans la demande. La décision de la Maison-Blanche d'exclure les restrictions sur les exportations de diesel soutient davantage le complexe énergétique face aux coûts de carburant élevés.