Las amenazas arancelarias desencadenan una aversión al riesgo en los mercados mientras el dólar se fortalece

Una confluencia de incertidumbre política y expectativas monetarias cambiantes está remodelando los mercados globales conforme comienza el nuevo año. Los aranceles propuestos sobre los principales socios comerciales han provocado una reevaluación generalizada del apetito por riesgo, con índices de acciones cayendo en Asia y criptomonedas retrocediendo desde máximos recientes. Bitcoin cayó por debajo de $95,000 mientras los inversores se mostraban cautelosos ante posibles vientos en contra económicos derivados de las tensiones comerciales.

El dólar estadounidense ha emergido como el claro beneficiario de la dinámica actual de los mercados, alcanzando máximos de casi dos meses conforme los rendimientos de los Bonos del Tesoro se disparan por comentarios agresivos de la Reserva Federal y datos económicos más fuertes de lo esperado. El rendimiento a 10 años ha subido a su nivel más alto desde mediados de 2007, reflejando expectativas de que los recortes de tasas de interés podrían retrasarse aún más. Esta fortaleza de la moneda está presionando otras monedas principales incluyendo la libra esterlina y el euro, mientras crea vientos en contra para activos de riesgo que típicamente se benefician de condiciones monetarias más flexibles.

Los mercados energéticos se mueven en dirección opuesta, con la dinámica de oferta de petróleo apoyando los precios a pesar de la incertidumbre económica más amplia. Los factores geopolíticos alrededor de puntos de estrangulamiento clave y los desafíos estructurales de oferta mantienen el crudo elevado, mientras que las inversiones en infraestructura y la actividad de fusiones en el sector energético sugieren confianza subyacente en la demanda. La decisión de la Casa Blanca de descartar restricciones a las exportaciones de diésel respalda aún más el complejo energético en medio de costos de combustible elevados.