Sự Không Chắc Chắn Về Thuế Quan Tác Động Đến Tài Sản Rủi Ro Khi Đồng Dollar Tăng Mạnh

Căng thẳng thương mại và sự không chắc chắn về chính sách đang định hình lại tâm lý thị trường trên nhiều loại tài sản. Các biện pháp thuế quan được đề xuất từ chính quyền Trump, đặc biệt là mức thuế 10% được đe dọa đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc và các cuộc thảo luận về hạn chế xuất khẩu năng lượng, đã kích hoạt một cuộc đánh giá lại rộng rãi về khẩu vị rủi ro. Sự thay đổi này rõ ràng trong thị trường tiền điện tử, nơi Bitcoin đã rút lui từ các mức cao gần đây khi các nhà đầu tư điều chỉnh lại mức độ tiếp xúc với các tài sản biến động trước những khó khăn kinh tế tiềm ẩn.

Lĩnh vực năng lượng đang chịu áp lực riêng biệt từ cả chính sách phía cung cấp và lo ngại về nhu cầu. Mặc dù các đề xuất đầu tư cơ sở hạ tầng và hạn chế xuất khẩu dầu diesel đã tạo ra những tường thuật cạnh tranh, xu hướng rộng lớn hơn cho thấy kỳ vọng nhu cầu dầu thô đang giảm bớt. Đồng thời, các nỗ lực địa chính trị nhằm đa dạng hóa nguồn cung năng lượng và ngoại giao năng lượng quốc tế đang ảnh hưởng đến động lực thị trường, mặc dù giá dầu thô vẫn chịu áp lực từ bối cảnh vĩ mô không chắc chắn.

Thị trường tiền tệ đang phản ánh sự chuyển dịch sang tài sản an toàn, với đồng dollar Mỹ tăng mạnh lên mức cao trong vài tuần qua khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định giữa sự không chắc chắn về chính sách thương mại. Sức mạnh của đồng dollar này, kết hợp với chi phí đầu vào giảm bớt và những phát triển ngoại giao, đã cho phép đường cong Treasury phẳng hơn. Sự kết hợp của các mối đe dọa về thuế quan, tín hiệu chính sách của Fed và những thay đổi trong liên kết địa chính trị cho thấy thị trường đang định giá một giai đoạn không chắc chắn cao hơn thay vì một xu hướng hướng rõ ràng cho các tài sản truyền thống được coi là an toàn như vàng.