关税不确定性压低风险资产 运输中断导致能源成本飙升

地缘政治紧张局势和贸易政策不确定性正在重塑全球市场，加密货币和股票面临逆风，而能源市场则受益于结构性供应压力。在主要贸易伙伴面临额外关税威胁的背景下，比特币跌破95,000美元，投资者重新评估风险敞口，而更广泛的股市情绪仍被经济增长和货币政策的相互矛盾信号所笼罩。

石油市场的支撑来自多个方向，超越了传统需求动态。关键航道的运输中断迫使能源运输采取更长、成本更高的贸易路线，而欧洲和亚洲对液化天然气的竞争推高了价格。这些结构性供应约束表明，能源成本将面临持续的上升压力，独立于近期需求周期。

宏观背景仍然深度不确定，央行正在应对不同的政策路径，贸易紧张局势在各资产类别中造成波动。虽然一些策略师维持乐观的股票预测，但近期环境似乎倾向于谨慎态度，有利于防御性头寸和能源相关资产，而不利于加密货币或增长型股票的投机性押注。