Sự Không Chắc Chắn Về Thuế Quan Làm Rung Chuyển Thị Trường Khi Chi Phí Năng Lượng Tăng Vọt và Bitcoin Suy Giảm

Tâm lý rủi ro đã suy giảm mạnh mẽ khi những lo ngại về chính sách thương mại thống trị suy nghĩ của các nhà đầu tư. Các mức thuế quan được đề xuất đối với các đối tác thương mại chính đã kích hoạt một cuộc đánh giá lại rộng rãi về triển vọng tăng trưởng, với cả chứng khoán và tiền điện tử đều chịu áp lực từ sự thay đổi trong nhu cầu đối với các tài sản rủi ro cao hơn. Bitcoin đã giảm xuống dưới các mức chính yếu khi các nhà giao dịch giảm bớt phơi nhiễm giữa bối cảnh vĩ mô không chắc chắn.

Thị trường năng lượng đang chuyển động theo hướng ngược lại, được hỗ trợ bởi những lo ngại về cung cấp có tính cấu trúc. Những gián đoạn trên các tuyến vận chuyển chính và khoảng cách vận chuyển dài hơn buộc các công ty năng lượng phải đầu tư nặng nề vào cơ sở hạ tầng, trong khi cuộc cạnh tranh về khí thiên nhiên hóa lỏng đã tăng cường đáng kể giữa các khu vực. Những yếu tố này kết hợp lại để đẩy chi phí liên quan đến dầu cao hơn, ngay cả khi động lực kinh tế rộng hơn phải đối mặt với những trở ngại từ sự không chắc chắn về chính sách.

Sự phân kỳ này phản ánh cách các loại tài sản khác nhau phản ứng với cùng một cú sốc: định vị phòng thủ và ma sát thương mại thường hỗ trợ giá năng lượng thông qua các ràng buộc về cung cấp, trong khi các tài sản nhạy cảm với tăng trưởng như tiền điện tử chịu khổ khi nhu cầu rủi ro giảm bớt. Các hành động của ngân hàng trung ương và động lực tiền tệ đang thêm một lớp phức tạp khác vào triển vọng, với các công cụ chính sách tiền tệ truyền thống dường như không đủ để bù đắp sự không chắc chắn do chính sách gây ra đang nặng nề trên thị trường.