关税不确定性冲击风险资产 油价因供应紧张而上涨

贸易政策忧虑正在拖累加密货币和股票市场，因为新一届政府释放出对主要贸易伙伴采取激进关税措施的信号。比特币在更广泛的风险厌恶情绪中从近期高位回落，投资者在面对潜在经济逆风和分析师形容为2025年前景不明的政策不确定性时，正在重新评估对波动资产的敞口。

能源市场走势相反，原油价格因美国库存下降和未来几年国内产量预期增强而攀升。天然气也处于显著增长的位置，表明能源市场正在消化韧性预期，尽管更广泛的宏观忧虑挥之不去。关键地区的地缘政治紧张局势为商品价格提供了额外支撑。

这种分化反映了典型的避险动态：投资者正在从投机性资产和股票转向有形商品，尽管政策不确定性笼罩着增长和通胀前景。货币市场同样波动剧烈，美元因美国利率上升预期而走强，而其他央行调整自身政策，形成交叉流动，这种局面可能会持续到贸易措施的全貌变得清晰为止。